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Jp Morgan Chase - Banque et Service Financier

JPMorgan Chase & Co., cotée sur le NYSE (ticker : JPM [archive]), est une holding financière, née de la fusion entre la Chase Manhattan Bank et J.P. Morgan & Co. en janvier 20017. Le siège social du groupe est à New York, les sièges sociaux des activités de banque de détail et de banque commerciale sont situés à Chicago8. Elle est la plus grande banque des États-Unis et figure parmi les plus importantes du monde, avec un total de bilan de 2513 milliards $US en actifs, une valeur de marché de 306,6 milliards $US9, et des opérations dans plus de 60 pays. La firme est un leader dans la banque d'investissement, les services financiers pour les particuliers et les entreprises, les transactions financières, le marché des CDS et des produits dérivés10, la gestion d'actifs, la banque privée et le capital-investissement. Elle possède le deuxième plus gros hedge funds des États-Unis et du monde. JPMorgan Chase compte plus de 90 millions de clients. Elle a d'importants bureaux aux États-Unis, au Royaume-Uni (Bournemouth, Londres, Glasgow) et Tokyo11. Elle regroupe de nombreuses institutions financières renommées telles que JP Morgan, Chase Manhattan, Chemical, Manufacturers Hanover, Bank One, First Chicago, National Bank of Detroit8. Elle est, d'après le Forbes Global 2000 de 2017, la quatrième entreprise mondiale12.

Histoire

J.P. Morgan Chase & Co est le fruit d'une multitude de fusions et combine quatre des plus grandes et vieilles institutions financières de New York : JP Morgan, Chase, Chemical et Manufacturers Hanover. Le plus ancien prédécesseur a été fondé en 17998.

Chemical Banking Corporation

La New York Chemical Manufacturing Company a été fondée en 1823, comme fabricant de produits chimiques. En 1824, la firme change ses statuts pour offrir des services bancaires et crée la Chemical Bank of New York13. En 1851, la banque est séparée de sa société mère et grossit par une série d'acquisitions, les plus notables étant celles avec la Corn Exchange Bank, la Texas Commerce Bank et la Manufacturer's Hanover Trust Company (dite Manny Hanny) en 1991, ce qui en fait alors la deuxième plus grande banque des États-Unis8. En 1996, la société rachète la Chase Manhattan Corporation et prend ce nom. C'est alors la plus grande banque américaine8. En 2000, l'entreprise acquiert JPMorgan & Co. et change son nom : JPMorgan Chase & Co.14 La nouvelle banque conserve le siège historique de la Chemical Bank et la plupart de son équipe dirigeante.

Bank One Corporation

En 1995, la First Chicago Corporation rachète la maison mère de la National Bank of Detroit, NBD Bancorp, pour former la First Chicago NBD, la plus importante banque du Midwest8. La First Chicago NBD est reprise en 1998 par Banc One Corporation, pour former la Bank One Corporation, qui reprend également la même année la First Commerce Corporation, basée en Louisiane, pour devenir la plus importante banque du Midwest, la quatrième plus importante banque des États-Unis et le plus important émetteur de cartes de crédit Visa au monde8. Bank One Corp est reprise par JP Morgan Chase en juillet 200415.

Chase Manhattan Corporation

La Chase Manhattan Bank est formée par le rachat en 1955 de la Chase National Bank (créée en 1877) par la Bank of Manhattan (créée en 1799). Dirigée par David Rockefeller durant les années 1970 et 1980, la Chase Manhattan Bank a été l'une des banques américaines les plus prestigieuses. Malmenée par l'effondrement de l'immobilier dans les années 1990, la Chase Manhattan Corporation est rachetée en 1996 par la Chemical Bank16.

JP Morgan & Co

Siège social de JPMorgan Chase

Drexel, Morgan & Co, d'abord connue sous le nom de House of Morgan, est créée en 1871 à New York par John Pierpont Morgan et Anthony J. Drexel. Elle succède à la banque J.S. Morgan & Co., fondée par Junius Spencer Morgan, père de John Paieront. Drexel, Morgan & Co devient J.P. Morgan & Co. en 189517.

Un attentat à Wall Street devant cette banque le 16 septembre 1920 fait 38 morts18.

Conformément au Glass-Steagall Act de 1933, la House of Morgan est scindée en trois entités : JP Morgan & Co comme banque de dépôt, Morgan Stanley comme banque d'investissement en interne, et Morgan Grenfell pour certaines activités en dehors des États-Unis, en l'occurrence à Londres19.

En 1959, la banque fusionne avec le Guaranty Trust Company of New York pour former le Morgan Guaranty Trust20, avant de reprendre le nom de JP Morgan & Co en 1988.

Les bureaux français de JPMorgan Chase se trouvent au no 14, place Vendôme, en face du ministère de la Justice, dans un hôtel particulier acheté par la banque en 191621.

Années 2000

Au début des années 2000, après le krach boursier de 2001-2002 qui sanctionne la fin de la bulle Internet et sur les télécoms, JPMorgan Chase se voit rappeler les difficultés du métier de banque d'affaires : c'est l'une des dix grandes banques d'investissement à avoir signé un compromis à 1,4 milliard $US sur la question de l'indépendance de l'analyse financière, via l'accord amiable d'avril 2003, avec la SEC et22 la National Association of Securities Dealers.

En 2004, JPMorgan Chase & Co. a racheté Bank One de Chicago23, intégrant alors son président général Jamie Dimon en tant que directeur des opérations24. Il est alors désigné comme le successeur du CEO de JPMorgan : William B. Harrison, Jr.. Dimon se lance dès lors dans une stratégie de réduction des coûts et place plusieurs dirigeants de Bank One sur des postes clés. La même année, elle a acquis la société britannique Cazenove spécialisée en recherche financière.

En mars 2008, JPMorgan apporte des liquidités à la banque The Bear Stearns Companies Inc., au bord de la faillite à la suite de la crise des subprimes. Dans les jours qui suivent, elle annonce sa volonté de la racheter en offrant 2$ l'action, offre qu'elle réévalue ensuite à 10$ l'action, et acquiert ainsi la cinquième banque d'affaires américaine8.

Toujours en 2008, en pleine crise financière, elle rachète la sixième banque commerciale américaine, Washington Mutual, pour 1,9 milliard de dollars. Ce rachat a été effectué sous l'égide du Federal Deposit Insurance Corporation. Ce rachat permet à la JP Morgan Chase & Co d'étendre son réseau à travers la Californie, la Floride, l'État de Washington, mais aussi la Géorgie, l'Idaho, le Nevada, l'Oregon. Et ainsi de détenir le deuxième plus important réseau bancaire des États-Unis, couvrant 42 % de la population8.

Le 26 février 2009, JPMorgan Chase a annoncé la suppression de 12 000 emplois à la suite de l'absorption de Washington Mutual25.

Années 2010

Carte des implantations de JPMorgan Chase en 2010.

En février 2010, JPMorgan Chase & Co rachète pour 1,7 milliard de dollars RBS Sempra, un spécialiste du marché des matières premières (pétrole, gaz, électricité, métaux...), filiale à 51 % de Royal Bank of Scotland et à 49 % du groupe d'énergie Sempra Energy. JPMorgan Chase & Co complète ainsi des activités acquises lors du rachat de Bear Stearns en 2008 et de la filiale canadienne d'UBS en 2009. Et devient l'un des quatre principaux acteurs de ce marché aux côtés de Goldman Sachs, Morgan Stanley et Barclays26.

L'agence de notation Standard and Poor's a abaissé la note de la Banque en novembre 201127.

En février 2012, JPMorgan Chase avec Wells Fargo, Citigroup, Bank of America, Ally Financial paient une amende commune de 25 milliards de dollars due à des saisies immobilières irrégulières28.

Le 10 mai 2012, la banque annonce avoir perdu près de 2 milliards de dollars en raison du placement d'un trader français, Bruno Michel Iksil, basé à Londres. Cette information a soulevé des questions concernant les mécanismes de maîtrise des risques mis en place par la banque d'investissement29.

En novembre 2013, JP Morgan annonce la suppression de 15 000 emplois dont 11 000 dans sa branche hypothécaire, cela visant à réduire ses effectifs gonflés par les saisies importantes de la crise financière30.

En novembre 2013, JP Morgan annonce un accord sous forme d'amende de 13 milliards de dollars avec le ministère de la justice, du logement et les procureurs des États de New York et de Californie, pour arrêter les poursuites judiciaires liés à la crise des subprimes, poursuites judiciaires en grande partie liées à Bear Stearns et à Washington Mutual, rachetées alors qu'elles étaient en difficultés. Cet accord fait suite à une série de poursuites judiciaires qui touchent les grandes banques américaines. Ainsi toujours en novembre 2013, JP Morgan a également dû payer 4,5 milliards de dollars à une série d'institutions financière dont Goldman Sachs, ING et BlackRock, pour solder un conflit qui les opposait31.

En janvier 2014, JPMorgan Chase paie une amende de 1,7 milliard dans le cadre de l'affaire Madoff28.

En mars 2014, JPMorgan Chase vend pour 3,5 milliards de dollars en cash sa branche spécialisée dans le commerce de matières premières à Mercuria32.

En novembre 2014, après une enquête de la Financial Conduct Authority (Royaume-Uni), de la Finma (Suisse), de la Commodity Futures Trading Commission (États-Unis) et de l'Office of the Comptroller of the Currency (États-Unis), Bank of America, Citigroup, HSBC, JP Morgan Chase, Royal Bank of Scotland et UBS paient une amende de 4,2 milliards de dollars dans le cadre d'ententes pour manipuler le cours du Libor, un indice de taux de change33.

En mai 2015, JP Morgan Chase annonce 5 000 suppressions de postes (soit environ 2 % de sa masse salariale) avant 2016, dans un plan de réduction des coûts de 5 milliards de dollars qui doit s'achever en 2017, dont 2 milliards dans la banque de détail avec la suppression de 300 agences et 2,7 milliards dans la banque d'investissement34. La banque d’affaires est condamnée en décembre 2017 par la Cour d’appel de Paris pour défaut de conseil35.

Scandales

Esclavage

La Banque a reconnu en janvier 2005 sa participation à l'esclavage aux États-Unis, avant que celui-ci ne soit aboli en 1865. En effet, les deux banques ancestrales qui ont, bien plus tard, fusionné pour devenir JPMorgan Chase, avaient accepté des milliers d'esclaves comme garanties pour des prêts36.

Lehman Brothers

Les ex-administrateurs de la Banque Lehman Brothers, qui a fait faillite en septembre 2008, ont déposé une plainte en mai 2010 contre JPMorgan Chase. JP Morgan aurait en effet illégalement soutiré plusieurs milliards de $ US à la banque en faillite, précipitant son dépôt de bilan37. Les administrateurs de Lehman Brothers ont affirmé que les dirigeants de JP Morgan, parmi lesquels le directeur James Dimon, ont obtenu des informations grâce à des contacts à la Banque centrale et au Trésor américain pour utiliser à leur avantage les graves difficultés de la banque37.

Selon un document déposé devant le tribunal des faillites de New York, quatre jours avant que Lehman Brothers ne dépose son bilan, « JP Morgan a saisi 8,6 milliards de dollars de collatéraux de liquidités, y compris 5 milliards de dollars en numéraire au cours de sa dernière journée d'activité»37.

Affaire Madoff

La banque a été accusée de complicité dans l'escroquerie de Bernard Madoff en février 2011 38. La Banque, qui a par ailleurs été la banque de Bernard Madoff et de son organisation pendant plus de vingt ans 39, aurait découvert la tricherie bien avant que l'escroquerie ne soit dévoilée39. Le liquidateur chargé de l'affaire a déclaré que « La plainte amendée (...) ajoute de nouvelles preuves et développe nos allégations précédentes selon lesquelles JPMorgan Chase a été un complice actif du schéma de Ponzi de Madoff »40.

En conséquence, le liquidateur a réclamé la somme de 20 milliards $ US à la Banque pour dédommager les victimes41.

Le 6 janvier 2014 The Wall Street Journal et The New York Time indiquent que JPMorgan Chase a accepté de verser 2 milliards de dollars aux autorités fédérales, menées par le procureur de Manhattan Preet Bharara et l'OCC (Office of the Comptroller of the Currency) afin d'éviter les poursuites42.

Tromperie dans les produits financiers liés à l'immobilier

La Banque avait commercialisé en avril 2007 un produit financier complexe lié à des prêts dans l'immobilier, sans informer les investisseurs du rôle joué par le fond « Magnetar Capital », un fond appartenant à la Banque dont le rôle était précisément de miser sur la baisse de ces produits financiers43. Dix mois plus tard, les produits avaient perdu quasiment toute leur valeur, provoquant une perte cumulée totale de 126 millions $ US chez les investisseurs43. Afin de mettre fin aux poursuites pour tromperie de l'organisme américain de contrôle des marchés financiers, la Banque a finalement accepté en juin 2011 de rembourser les investisseurs44.

Plainte d'Allstate

L'assureur américain Allstate a porté plainte en février 2011 contre la Banque pour vente frauduleuse de titres. JPMorgan Chase aurait vendu à Allstate pour 757 millions $ US de titres adossés à des prêts hypothécaires entre 2005 et 2008 en lui faisant croire que ces titres étaient sûrs, alors qu'en fait ils constituaient des actifs toxiques de prêts accordés à des personnes que la Banque savait insolvables45.

Plainte de l'État du Massachusetts

Les autorités de l’État du Massachusetts ont porté plainte en décembre 2011 contre cinq banques, dont JP Morgan, pour utilisation de pratiques inéquitables et trompeuses. Les Banques sont accusées d'avoir effectué des saisies de logement dont elles ne détenaient pas le prêt immobilier, de faux et usage de faux, d'avoir triché avec le cadastre en vigueur46.

Crise des subprimes

La banque, et en particulier sa filiale Washington Mutual, a joué un rôle important dans le secteur des prêts hypothécaires à risques participant au déclenchement de la crise des subprimes en 2008. En novembre 2013, un accord à l'amiable est conclu entre JP Morgan Chase et le département américain de la justice: la banque payera le montant record de 13 milliards de dollars, dont 2 milliards d'amende, et 4 milliards serviront à indemniser des particuliers47,48.

Données financières

Données financières en millions de dollars49,50
Année 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Chiffre d'affaires 54 533 61 437 71 400 67 300 108 600 100 434
Résultat d'exploitation 13 740 22 218


48 082
Résultat net 8 483 14 444 15 400 5 600 11 700 11 728
Personnel 168 847 174 360


222 316

En 2012, le bilan comptable de la banque est estimé entre 2 300 et 4 000 Md$51.

Notes et références

  1. JPMorgan Chase & Co. Annual Report 2016, Avril 2017
  2. JPMorgan Chase & Co. Annual Report 2016, Avril 2017
  3. JPMorgan Chase & Co. Annual Report 2016, Avril 2017
  4. https://www.jpmorganchase.com/corporate/investor-relations/document/proxy-statement2017.pdf [archive]
  5. http://www.4-traders.com/JPMORGAN-CHASE-CO-11410991/company/ [archive]
  6. http://www.boursier.com/vals/accounts.asp?code=US46625H1005 [archive]
  7. « J.P. Morgan Chase & Co. - Company Profile, Information, Business Description, History, Background Information on J.P. Morgan Chase & Co. », Reference for business,‎ 2016 (lire en ligne [archive])
  8. a, b, c, d, e, f, g, h et i « History of our firm » [archive], 2010
  9. https://www.forbes.com/global2000/list/ [archive] The World's Biggest Public Companies
  10. (en) Rapport OCC sur les produits dérivés, pages 25 et 36, Comptroller of the Currency Administrator of National Banks [archive] US dept. of the Treasury, juillet 2011
  11. « Les Banques », IPAS Offshore,‎ 2016 (lire en ligne [archive])
  12. The World's Biggest Public Companies [archive]
  13. « Chemical Banking Corporation History », Funding Universe,‎ 1996 (lire en ligne [archive])
  14. « Key mergers that shaped who JPMorgan Chase is today », JP Morgan Chase,‎ 2016 (lire en ligne [archive])
  15. « Company overview of Bank One Corporation », Bloomberg Business,‎ 2016 (lire en ligne [archive])
  16. « Chase Manhattan Bank », NNDB,‎ 2012 (lire en ligne [archive])
  17. « J.P. Morgan », Info Please,‎ 2016 (lire en ligne [archive])
  18. « Un 16 septembre à New York », L'Histoire,‎ septembre 2009 (lire en ligne [archive])
  19. « Separation of Commercial and Investment Banking: The Morgans vs. The Rockefellers », Mises Institute,‎ 1998 (lire en ligne [archive])
  20. « J.P. Morgan Chase & Co. », Company-histories,‎ 2016 (lire en ligne [archive])
  21. « JP Morgan Asset Management », Bourse Finance Institut,‎ 2016 (lire en ligne [archive])
  22. L'accord du 28 avril 2003 [archive] entre la Justice, dix grandes banques, la SEC et la Nasd
  23. « JPMorgan Chase, Bank One complete merger », Investor Shareholder,‎ 1er juillet 2004 (lire en ligne [archive])
  24. « Les Barons de la Bourse », Zone Bourse,‎ 2016 (lire en ligne [archive])
  25. The Associated Press, « En bref - JPMorgan va supprimer 12 000 emplois », Le Devoir,‎ 27 février 2009 (lire en ligne [archive])
  26. « JP Morgan, nouveau géant dans les matières premières », La Tribune, no 4410,‎ 17 février 2010, p. 25
  27. S&P abaisse la note des grandes banques américaines [archive], La Presse.ca, 30 novembre 2011
  28. a et b Les dix plus grosses amendes infligées par les Etats-Unis aux banques en trois ans [archive], Le Monde, 14 juillet 2014
  29. Pari perdant pour JP Morgan [archive], Frédéric Paya, Valeurs actuelles.com, 17 mai 2012
  30. JPMorgan prévoit 15 000 suppressions d'emplois sur 2013 [archive], Le Monde, 8 novembre 2013
  31. Subprimes : JP Morgan frappée par la plus grosse amende de tous les temps [archive], Lucie Robequain, Les Échos, 19 novembre 2013
  32. JPMorgan sells physical commodities unit to Mercuria for $3.5 billion [archive], Dmitry Zhdannikov et Chris Peters, Reuters, 19 mars 2014
  33. Manipulation du marché des changes : six banques mises à l'amende [archive], Eric Albert, Le Monde, 12 novembre 2014
  34. La banque JPMorgan Chase va supprimer des milliers d’emplois [archive], Le Monde, 29 mai 2015
  35. « ADP fait condamner la banque JPMorgan » [archive], sur BFM (consulté le 21 décembre 2017)
  36. http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/4193797.stm [archive]
  37. a, b et c http://www.lefigaro.fr/societes/2010/05/27/04015-20100527ARTFIG00410-lehman-brothers-une-plainte-deposee-contre-jp-morgan.php [archive]
  38. Affaire Madoff : 19 milliards de dollars réclamés à JPMorgan La Tribune.fr 25/06/2011 [archive]
  39. a et b http://www.latribune.fr/entreprises-finance/banques-finance/banque/20110204trib000598888/affaire-madoff-jpmorgan-connaissait-elle-la-tromperie-.html [archive]
  40. https://www.20minutes.fr/economie/747593-affaire-madoff-jpmorgan-voit-desormais-reclamer-20-milliards-dollars [archive]
  41. http://www.lepoint.fr/monde/affaire-madoff-le-liquidateur-reclame-20-milliards-de-dollars-a-jpmorgan-25-06-2011-1345903_24.php [archive]
  42. JPMorgan Chase condamnée dans l'affaire Madoff [archive], Le Monde, 6 janvier 2014
  43. a et b http://www.latribune.fr/entreprises-finance/banques-finance/banque/20110621trib000631068/subprimes-jpmorgan-sanctionnee-a-son-tour.html [archive]
  44. http://www.7sur7.be/7s7/fr/1536/Economie/article/detail/1282071/2011/06/22/JP-Morgan-s-acquitte-de-154-millions-pour-solder-une-affaire-de-fraude.dhtml [archive]
  45. http://pro.news-assurances.com/blog/justice-lassureur-allstate-poursuit-jpmorgan-chase-pour-lui-avoir-vendu-des-actifs-toxiques/0169178378 [archive]
  46. http://www.news-banques.com/usa-le-massachusetts-poursuit-cinq-banques-pour-des-saisies-irregulieres/012190744/ [archive]
  47. http://tempsreel.nouvelobs.com/topnews/20131119.AFP2595/subprime-jpmorgan-va-payer-un-record-de-13-milliards-de-dollars.html [archive]
  48. http://www.latribune.fr/entreprises-finance/20131119trib000796531/jpmorgan-va-indemniser-des-particuliers-a-hauteur-de-4-milliards-de-dollars.html [archive]
  49. http://www.opesc.org/fiche-societe/fiche-societe.php?entreprise=JPMC [archive] OpesC
  50. http://investor.shareholder.com/jpmorganchase/earnings.cfm?Quarter=4&Year= [archive]
  51. https://www.bloomberg.com/news/2012-06-24/u-s-banks-aren-t-nearly-ready-for-coming-european-crisis.html [archive]

Voir aussi

Articles connexes

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